海立方,海立方官网,海立方平台,www.212888.com

首页 | 海立方官网 | 海立方荣誉 | 企业文化 | 服务中心
您的位置: 主页 > 海立方荣誉 >
最新文章
点击排行
文章内容

美大选后资金加速博弈 通胀主线“火”了

时间:2017-01-13 09:30作者:admin 点击:
美大选后资金加速博弈 通胀主线“火”了美大选后资金加速博弈 通胀主线“火”了

  大肆举债,重振基建。带着这样的竞选承诺,特朗普成为美国总统。华尔街亦恍然大悟:“原来特朗普才是最大的‘债王’!”

  就在美国选民还在回味个中滋味时,资金已迅速布局因特朗普而起的“再通胀”概念。从盘面看,美国大选后各类抗通胀资产的资金流入迹象明显。

  特朗普这只“黑天鹅”,正逐渐被市场解读成“白天鹅”。

  抗通胀债券将获超额收益

  对特朗普的作风最熟悉的莫过于同样对债券研究颇深的“新债王”??双线资本首席执行官冈拉克。近日,冈拉克切中要害地指出,海立方,特朗普的竞选承诺中最鲜明的观点就是大兴基建。有市场人士预计,这些举措若真正实施,将大幅增加联邦政府的赤字,而抗通胀债券将成为当下最好的投资。旧金山联储银行主席约翰?威廉姆斯对特朗普竞选宣言中部分内容的解读是:“在财政扩张政策下,通胀率有望很快回到2%以上。”

  数据显示,上周美国通胀保值债券购买规模创历史新高。一周内,各类资金买入TIPS ETF的规模超过9.72亿美元,创下当周美国固定收入的最高水平。上周三至上周四,通胀保值债券的交易量分别超过475万美元和600万美元,而过去15个交易日该类债券的平均交易量仅为170万美元。

  如果投资者回顾一下特朗普近期的讲话,就不难发现资金布局的逻辑。在特朗普的言论中,赞同举债重修基础设施的说法曾频繁出现,这也使得市场对于其入主白宫后在提振经济方面有了期待。

  而瑞银几乎在美国总统选举结果揭晓后的第一时间发布了投资报告,并直接指出:特朗普的刺激政策将提振全球需求并增加通胀,市场或将持续演绎抗通胀行情。

  美股进入“新价值周期”

  而美国股市也在“特朗普效应”下显示出对抗通胀板块的明显偏好。在市场的“逆转”中,绩优低估的金融板块大受追捧。

  在11月9日、11月10日两日,道琼斯指数涨幅均超过1%,然而追踪24家美国银行股票表现的美国银行指数(KBW Bank Index)的涨幅只能用一个“猛”字来形容。11月9日该指数大涨4,海立方.91%,报78.83点;11月10日,该指数继续涨3.83%,报81.85。管理着286亿美元资金的波士顿GW&K投资管理公司股票主管丹?米勒指出:“这意味市场正开启一个全新周期。”

  从整个美股盘面来看,资金除了追捧金融股,其他绩优价值股也获资金青睐。大选结束后的两日内,代表价值股的标普500价值股指数涨幅接近4%,而代表新经济的标普500成长股指数则微跌0.1%。个股来看,苹果、亚马逊等成长股资金流出迹象明显,而基建类板块则快速拉升。然而,就在去年,投资者对成长股的青睐显著超越价值股。统计显示,2015年投资者用来购买成长股类ETF的资金高达150亿美元,却只用了90亿美元来购买价值股ETF。

  根据标普两项指数,过去十年,以银行、金融、能源为代表的价值股,长期跑输以网络科技、生物医疗为代表的成长股。丹?米勒表示,今年早些时候,美国银行股的估值已跌至14年来的谷底,短期内价值股很可能追上甚至赶超成长股。

  华尔街投行也认同投资价值板块的逻辑。瑞银在大选后发布的策略报告指出,价值股是对抗政治不确定性的最佳标的,金融服务行业性价比尤其突出。该报告预计,美国企业每股收益增幅将从今年的1%大幅攀升至明年的8%。摩根大通也预测,虽然标普500指数仍会遭遇较大波动,但价值股仍有较大的上涨空间。

  《巴伦周刊》近期刊文指出,相较成长股,价值股正处于较低的估值状态中,如果剔除掉互联网科技泡沫时期,价值股目前相对于成长股的折让幅度已经创下1980年以来的最大幅度。

  CTA策略有望继续走强

  截至11月11日早上6点,在大选结果出炉后短短40小时内,大宗商品市场大幅上涨。国内铜期货主力涨8.84%,现货涨10.74%;铁矿石期货主力涨3.3%,现货涨8.79% 。同样,外盘从农产品到基本金属的价格也都迅速拉升,唯独贵金属陷入调整。

  从美国商品期货委员会的最新报告可以看出,上周铜期货和期权净头寸由净空转为净多。投机客增持了40034手COMEX铜净多头头寸,净头寸转为持有23340手净多合约,此前净头寸连续两周处于净空状态。

  分析人士指出,从大宗商品期货市场以及采矿和金属公司股价的同向拉升趋势可见,投资者期待特朗普兑现重振美国制造业、翻新美国老旧基础设施的承诺。从中长期来看,这些政策将催生对铜、钢铁和铝等大宗商品的额外需求。对此,热衷追踪趋势的CTA大宗商品交易的基金经理指出,未来CTA策略有望继续走强。

  巴克莱旗下对冲基金最新的观点是,跟踪趋势的CTA策略与市场呈现较低的相关性,在当下政策变动期,其优化资产组合的意义尤为突出。据1980年1月至今的数据,CTA指数的年化收益为10.20%,最大回撤仅15.66%,与标普500的相关系数为0.01。对比CTA基金与对冲基金的资产管理规模在近年的变化不难发现,在2008年全球金融危机中对冲基金的规模出现骤减,而CTA行业却没受影响,并在此后有明显提升。

  国内投资于商品期货的CTA基金今年同样赚得盆满钵满,目前以超过13%的收益稳居各策略私募基金榜首,超过股票策略基金19个百分点。多家公私募机构在接受采访中表示,美国重整基建的政策将带动全球大宗商品的需求,2017年整个市场或将围绕特朗普带来的变化,持续演绎大宗商品行情,CTA策略仍可能是最赚钱的策略,海立方。THE_END

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。





上一篇:先于时代 困于时代   下一篇:没有了


Copyright © 2002-2011 DEDECMS. 织梦科技 版权所有 Power by DedeCms